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  “一直在‘打新’,没有放弃过,不过,中签的几率太小了。”8月10日,北京的投资者刘女士告诉《证券日报》记者:“虽然(中签)很难,但希望还是要有的,说不定运气爆棚就中了呢。”

  刘女士已有十余年的股票投资经验,随着创业板试点注册制,她十分关注并在第一时间补签了《创业板投资风险揭示书》,对最近发行的几只创业板股票都进行了申购。《证券日报》记者在采访中发现,像刘女士一样,不少投资者都对“打新”表现出了极大的热情,只要满足条件,基本上都是“不抛弃、不放弃”。

  投资者申购热情高

  根据安排,本周(8月10日-8月14日)有11只创业板新股发行。由此,到本周末,注册制下创业板新股发行数量将达18只。而截至记者8月10日截稿,还有16家企业已经提交注册。

  从目前已公布的申购结果看,注册制下创业板新股申购火爆,但中签率相对偏低。

  具体看,锋尚文化回拨后本次网上定价发行的中签率为0.0161%,申购倍数为6206.5倍;美畅股份回拨后本次网上定价发行的中签率为0.0208%,申购倍数为4807.4倍;蓝盾光电回拨后本次网上发行最终中签率为0.018%,有效申购倍数为5555.8倍;大宏立回拨后本次网上定价发行的中签率为0.0168%,有效申购倍数为5957.0倍;卡倍亿回拨后本次网上发行中签率为0.0161%,网上有效申购倍数为6219.8倍;安克创新回拨后本次网上发行中签率为0.0211%,有效申购倍数为4731.0倍。

  而据Wind数据统计,2016年初至2020年7月末,创业板新股网上申购的平均中签率为0.0262%。

  为何注册制下创业板中签率降低?一位不愿表明身份的资深业内人士对《证券日报》记者表示,主要还是“僧多粥少”,即申购的人多、发行的股份少。

  上海小郁资产总经理左剑明对《证券日报》记者解释道,这主要有三方面原因。首先,创业板改革并试点注册制,投资者对比交易制度后,自然会把现在的创业板与去年设立的科创板进行对标,由于科创板在过去一年的表现有目共睹,使得投资者比较确信申购创业板会有一个比较好的结果,导致申购热情高涨;其次,券商提前数月进行投资者教育,宣传创业板新规,引导签署协议,让可申购创业板的账户数维持在一个很可观的水平;第三,此次注册制下最早一批的两只创业板新股所募集的金额并不是很大,导致在计算超额认购倍数时的基数本就不算大。“叠加前两层因素后,认购倍数超过去年平均以及中签率低也就不难理解了。”

  据了解,为了让客户能有资格参与注册制下的创业板打新、交易,券商通过多种方式,比如短信、微信、电话、交易终端显著位置弹窗等,进行存量客户补签以及进行注册制下创业板交易的注意事项提醒,确保投资者能顺利参与交易。

  “我们营业部是通过短信和微信告诉客户进行补签,如果没有反馈的,会打电话联系。”一位中型券商营业部的工作人员告诉《证券日报》记者,目前大部分客户都补签了“打新资格”,即已经开通创业板权限的投资者,需要重新签署《创业板投资风险揭示书》,否则将无法参与注册制下创业板股票的发行申购、交易等。

  交易规则变化要重视

  尽管投资者热情高涨,但对于参与注册制下创业板打新的投资者而言,按照新的创业板投资者适当性管理办法,其交易规则发生的变化必须要重视。比如,新股前5个交易日不设涨跌幅限制;盘中临时停牌机制,设置30%、60%两档停牌指标,各停牌10分钟。放宽创业板股票涨跌幅至20%。创业板股票竞价交易涨跌幅限制比例放宽为20%。

  上海迈柯荣信息咨询有限责任公司董事长徐阳在接受《证券日报》记者采访时表示,创业板的风险也成为市场关注的焦点,“整体而言,企业本身的风险以及市盈率高是最大的风险。”鉴于此,徐阳建议,不符合条件或者风险偏好较低的投资者,可以通过投资创业板相关指数基金及对创业板配置偏好较高的主动基金来参与创业板投资。

  左剑明表示,投资者首先要对自己的投资周期和逻辑有清晰的认识。对于参与二级市场的投资者而言,周期一般较长,投资逻辑也在于公司本身的增值,这种情况下必须要清楚了解底层资产,即上市公司的质地如何。对于参与新股申购的投资者而言,由于其持股周期一般仅在上市后的一日或几日,而逻辑也仅仅是赚取一个流动性溢价,在现阶段可能关注情绪方面会更加重要,建议可以参考首批新股在上市首日的表现如何,再行决定。

  随着越来越多新股发行,距离注册制下创业板首批企业登陆A股市场越来越近。华兴证券首席经济学家兼首席策略分析师庞溟在接受《证券日报》记者采访时表示,在注册制改革助力下,创业板新股上市后的整体表现在短期内有可能提升,但中长期来看有望逐步回归正常和稳定水平,而市场的分化效应和马太效应将更趋明显,对优质股票来说,“打新红利”有可能长期存在和进一步提高。他同时表示,预计创业板“增量加存量”式的改革,将成为资本市场改革坚定进入和平稳驶过“深水区”的标杆,配合构建多层次资本市场、扩大对外开放、健全投资者保护机制等配套措施,最终有利于促使市场持续健康发展、投资者结构不断改善,市场逐步趋于稳定与理性、压缩在壳公司上的资源错配与价值错估。

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责任编辑:常福强

  新浪港股讯 8月11日,周一,道琼斯指数涨357.96点,涨幅1.3%,报27791.44点;标普500指数涨9.68点,涨幅0.29%,报3360.96点;纳斯达克综合指数跌42.63点,跌幅0.39%,报10968.36点。今日早盘,恒指高开高走,截至发稿,恒指涨2.22%,报24930点。

  微信封杀、恒指季检权重调低的负面消息释放,腾讯超跌反弹4%,报价522.5港元,市值重返4万亿港元。周三公司即将公布中期业绩,市场料网游业务仍相对强劲。虎牙斗鱼合并在即,虎牙和斗鱼的合并将创造一个拥有3亿多月活用户、总市值达100亿美元的新游戏直播平台,腾讯在国内游戏和社交媒体领域的领先地位将得到巩固。

  澳门自由行有望重启,博彩股集体爆发,永利澳门涨6.33%,金沙中国涨5.8%,澳博控股涨5%,美高梅、新濠国际等涨超4%。

  消费股集体爆发,中升控股海底捞涨近8%,南方航空、国航等涨超5%,安踏、李宁涨超4%。

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责任编辑:张海营

  原标题:港媒:中国“小姐姐”军团正推动消费增长

  香港《南华早报》8月10日文章,原题:“小姐姐”军团为中国消费增长故事提供动力,投资者需要对她们有何了解  被称为“小姐姐”军团的年轻女性群体,正迅速成为一股推动中国支出的力量,为销售从啤酒到流媒体节目、化妆品等各种产品的公司带来滚滚财源。她们受过良好教育、正推迟或直接跳过婚姻和生育,从而拥有更多用于消费的金钱和信心。“小姐姐”们在鼓励她们放松并为悦己大把花钱的流行电视节目——例如今夏热播的《乘风破浪的姐姐》中看到自己的身影。

  她们正成为中国女性消费中越来越重要的部分。咨询公司弗若斯特沙利文的报告显示,在世界第一人口大国,女性占据购买总量的3/4。瑞银香港策略师、有关“小姐姐”经济的新简报作者文迪·刘(音)说:“如今在内地电视剧和娱乐节目中,20至40岁高学历城市女性的崛起正成为热门题材。”

  “小姐姐”们日益增加的可支配收入和对美好生活的向往,已对化妆品、免税商品、医疗保健、移动游戏等产生很大影响,推动了运动休闲、食品饮料、家电等行业的蓬勃发展。女性已占据中国4.6万亿元餐饮行业消费的60%。7月份,中国女性的啤酒消费同比大增27%。她们甚至喜欢上白酒——长期被中国男性主导的烈性酒。女性消费者实力的与日俱增,正值中国努力摆脱疫情带来的不利冲击。“女性在社会生活中扮演多重角色,在追求更好品牌、更好设计、更好体验、更好服务甚至更环保方面,她们也是引领者”,某电商报告表示,“中国女性正在消费升级中担当越来越重要的角色”。(作者Zhang Shidong,崔晓冬译)

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责任编辑:薛永玮

针对美国威胁对参与“北溪-2”天然气管道项目的德国吕根岛穆特兰港实施制裁,该港所在的梅克伦堡-前波美拉尼亚州州长施维斯格当地时间7日在接受德国媒体采访时愤慨地回应称:“绝不接受这些威胁!”她强调,德国应自行决定从哪里以及如何获得能源,并呼吁联邦政府坚决反对美方的勒索企图。

同一天,德国联邦外交部国务秘书安南也强烈谴责了美方行径,表示已向美国政府摆明了反对其向欧洲企业施压的态度。在他看来,美国参议员所发威胁信的内容和口吻“极其不合时宜。”

此前,美国三名共和党参议员致信德国穆特兰港运营方,威胁对其采取法律和经济制裁手段,称“如果继续为‘北溪-2’天然气管道项目提供货物、服务或者其他支持,是在毁掉公司未来存在的财务基础”。

据悉,“北溪-2”项目旨在铺设一条由俄罗斯经波罗的海海底到德国的天然气管道,可绕过乌克兰把俄罗斯天然气输送到德国,再通过德国干线管道输送到其他欧洲国家,预计在今年年底至明年年初完成。穆特兰港是“北溪-2”项目的物流中心,用来存放铺设的管道。

值得一提的是,这已经不是美国政府第一次因“北溪-2”项目向德国发难。美国近年来多次警告德国不要依赖俄罗斯能源,特朗普2019年年底签署的2020财年国防授权法案中就包括制裁参与修建“北溪-2”项目的企业。(总台记者 阮佳闻 李长皓)

责编:张靖雯

  总分增至680分 增考历史科目
  武汉新中考不再集中在初三考

  8月7日,武汉市教育局公布新中考改革方案。从2020年初一年级新生开始,武汉将全面推进新中考改革,2023届初三毕业年级正式开始第一次“新中考”。

  “新中考”将形成基于初中学业水平考试成绩、学生综合素质评价结果的招生录取模式、管理机制。“新中考”总分由550分增至680分,历史、理化生实验操作等纳入总分,体育与健康增至50分,道德与法治、历史(合卷)改为闭卷考试。

  增考历史科目

  体育成绩提高到50分

  根据《武汉市推进高中阶段学校考试招生制度改革的实施方案(试行)》(以下简称《实施方案》),“新中考”后将纳入高中阶段学校招生录取计分的科目为:语文、数学、外语、物理和化学(合卷)、道德与法治和历史(合卷)、体育与健康、物理化学生物实验操作,总分680分。

  与现行中考相比,“新中考”增加了历史科目,道德与法治增加20分,体育也由满分30分提高到50分。武汉市教育局相关负责人介绍,武汉市过去的“中考”计分科目中就有历史学科,此次“新中考”增考历史,也是为了与新高考对接,体现这门科目的学科地位。同时,为了与新高考对接,加上开卷考试在执行过程中存在一些困难和问题,道德与法治和历史(合卷)改为闭卷考试。

  地理、音乐、美术等科目纳入综合素质评价

  成绩合格方可授予初中毕业证书

  “新中考”中,含地理、生物、音乐、美术、综合实践活动(信息技术教育)、生命安全教育、心理健康教育等科目,将进行学业水平考试,不纳入高中阶段学校招生录取计分,按80分及以上、79-70分、69-60分、59分以下为A、B、C、D四个等级呈现,纳入学生综合素质评价内容,并作为初中学生毕业及普通高中招生录取的依据之一。综合素质各维度评定为C等或以上、所有科目学业考试成绩合格的毕业年级学生,方可授予初中毕业证书。学业考试成绩不合格的学生,按科目种类申请参加由区教育局7月10日前组织的一次补考。报考普通高中学校的学生,其以等级形式呈现的成绩中,最多只允许有一个最低等级(D等)成绩的科目。

  “采用分数、等级等多种形式呈现考试成绩,是为了克服分分计较,避免过度竞争。”武汉市教育局相关负责人表示,为进一步处理好全面开课、全科开考与减轻过重负担的关系,将严格落实义务教育课程方案,合理安排各学科教学进度,开齐开足国家和省规定的各门课程,严禁压缩综合实践活动、音乐、美术、体育与健康、物理化学生物实验课、生命安全教育、心理健康教育等课程的课时。

  减轻考生压力

  考试不再集中在初三考

  改革后,学科考试不再集中在初三考,部分考试提前到初二下学期,以分散学生考试压力。依据《实施方案》,语文、数学、外语、物理、化学、道德与法治、历史7科纸笔测试安排在九年级第二学期,时间为每年6月20日—21日。音乐、美术、生命安全教育、心理健康教育、综合实践活动(信息技术教育)考试及体育与健康现场测试、理化生实验操作测试,安排在九年级第二学期,时间为每年3月—4月。生物、地理考试时间安排在八年级第二学期,时间为每年6月22日。外语(听力考试)于每年6月20日—21日与纸笔测试同时进行,外语(口语测试)待条件成熟后组织实施。

  “‘新中考’改革将引导广大教师、家长切实转变人才培养观念,切实发展素质教育,扭转片面应试教育倾向。”武汉市教育局相关负责人介绍,考试命题将增强与学生生活、社会实际的联系,注重考查学生综合运用所学知识分析问题和解决问题的能力,重视对有关学科教学实验操作和实践能力的考查,减少单纯记忆、机械训练性质的内容。

  长江日报记者刘嘉 通讯员邹永宁

【编辑:陈海峰】

  据海关统计,前7个月,民营企业进出口7.83万亿元,增长7.2%,占我外贸总值的45.6%,比去年同期提升3.8个百分点。其中,出口5.12万亿元,增长6.4%,占出口总值的54.5%;进口2.71万亿元,增长8.7%,占进口总值的34.9%。同期,外商投资企业进出口6.65万亿元,下降5%,占我外贸总值的38.8%。其中,出口3.43万亿元,下降7.7%;进口3.22万亿元,下降2.1%。此外,国有企业进出口2.62万亿元,下降13.9%,占我外贸总值的15.2%。其中,出口8240.5亿元,下降10.9%;进口1.79万亿元,下降15.2%。

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责任编辑:尹悦

  中国人民银行发布2020年第二季度中国货币政策大事记

  金融时报 记者张末冬

  本报讯 记者张末冬报道 8月6日,中国人民银行发布了2020年第二季度中国货币政策大事记:

  4月3日,中国人民银行决定下调农村信用社、农村商业银行、农村合作银行、村镇银行和仅在本省级行政区域内经营的城市商业银行存款准备金率1个百分点,分4月15日和5月15日两次实施。中国人民银行决定自4月7日起将金融机构在央行超额存款准备金利率从0.72%下调至0.35%。

  4月10日,中国人民银行下调常备借贷便利利率。具体为隔夜利率从3.35%下调至3.05%、7天利率从3.50%下调至3.20%、1个月利率从3.85%下调至3.55%。

  4月13日,中国人民银行向全国人大财经委员会汇报2020年第一季度货币政策执行情况。

  4月15日,中国人民银行开展了中期借贷便利(MLF)操作,操作金额为1000亿元,利率为2.95%,较上期下降20BP。

  4月20日,中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布贷款市场报价利率(LPR),1年期LPR为3.85%,5年期以上LPR为4.65%。

  4月21日,中国人民银行面向公开市场业务一级交易商开展了2020年第四期央行票据互换(CBS)操作,费率为0.10%,操作量为50亿元,期限3个月。

  4月24日,中国人民银行开展了定向中期借贷便利(TMLF)操作,操作金额为561亿元,利率为2.95%,较上期下降20BP。

  5月7日,中国人民银行与外汇局共同发布《境外机构投资者境内证券期货投资资金管理规定》(中国人民银行 国家外汇管理局公告〔2020〕第2号),明确并简化境外机构投资者境内证券期货投资资金管理要求,进一步便利境外投资者参与我国金融市场。

  5月10日,发布《2020年第一季度中国货币政策执行报告》。

  5月14日,中国人民银行在香港成功发行300亿元人民币央行票据,其中3个月期央行票据200亿元,1年期央行票据100亿元,中标利率分别为1.77%和1.78%。

  5月15日,中国人民银行开展了中期借贷便利(MLF)操作,操作金额为1000亿元,利率为2.95%。

  5月20日,中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布贷款市场报价利率(LPR),1年期LPR为3.85%,5年期以上LPR为4.65%。

  5月20日,中国人民银行与老挝中央银行签署规模为60亿元人民币/7.6万亿老挝基普的双边本币互换协议。

  5月26日,中国人民银行面向公开市场业务一级交易商开展了2020年第五期央行票据互换(CBS)操作,费率为0.10%,操作量为50亿元,期限3个月。

  5月29日,发布《中国区域金融运行报告(2020)》。

  6月1日,中国人民银行会同相关部门发布《中国人民银行 银保监会 发展改革委 工业和信息化部 财政部 市场监管总局 证监会 外汇局关于进一步强化中小微企业金融服务的指导意见》(银发〔2020〕120号)、《中国人民银行 银保监会 财政部 发展改革委 工业和信息化部关于进一步对中小微企业贷款实施阶段性延期还本付息的通知》(银发〔2020〕122号)、《中国人民银行 银保监会 财政部 发展改革委 工业和信息化部关于加大小微企业信用贷款支持力度的通知》(银发〔2020〕123号)。

  6月1日,发布《中国人民银行关于普惠小微企业贷款延期支持工具有关事宜的通知》(银发〔2020〕124号),创设普惠小微企业贷款延期支持工具。

  6月1日,发布《中国人民银行关于普惠小微企业信用贷款支持计划有关事宜的通知》(银发〔2020〕125号),创设普惠小微企业信用贷款支持计划。

  6月15日,中国人民银行开展了中期借贷便利(MLF)操作,操作金额为2000亿元,利率为2.95%。

  6月22日,中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布贷款市场报价利率(LPR),1年期LPR为3.85%,5年期以上LPR为4.65%。

  6月23日,中国人民银行在香港成功发行100亿元人民币央行票据,期限为6个月,中标利率为2.21%。

  6月24日,中国人民银行货币政策委员会召开2020年第二季度例会。

  6月24日,中国人民银行会同相关部门印发《中国人民银行 发展改革委 证监会关于公司信用类债券违约处置有关事宜的通知》(银发〔2020〕144号)。

  6月28日,中国人民银行出台《标准化票据管理办法》。

  6月29日,中国人民银行决定,从2020年7月1日起下调再贷款、再贴现利率。其中,下调支农再贷款、支小再贷款利率0.25个百分点。调整后,3个月、6个月和1年期支农再贷款、支小再贷款利率分别为1.95%、2.15%和2.25%。下调再贴现利率0.25个百分点至2%。下调金融稳定再贷款利率0.5个百分点。调整后,金融稳定再贷款利率为1.75%,金融稳定再贷款(延期期间)利率为3.77%。

  6月29日,中国人民银行面向公开市场业务一级交易商开展了2020年第六期央行票据互换(CBS)操作,费率为0.10%,操作量为50亿元,期限3个月。

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责任编辑:张译文

  原标题:茶叶卖不动了?乌龙茶市占率不及2%,中茶股份IPO存货逐年攀升丨IPO棱镜

  《投资时报》研究员 吕贡

  目前中国茶叶行业集中度较低,企业数量多但分散。虽然中茶股份为茶产业先行者,但报告期内,中茶股份主要茶类的市场占有率依然处于较低水平。

  俗话说,“开门七件事,茶米油盐酱醋茶”。茶作为国饮,成为越来越多中国人生活中不可或缺的精神享受与生活元素。

  然而,中国的茶企却都困倒在资本化的难题下。虽然国内茶叶内销总额接近3000亿元,但整个A股市场却鲜有主营茶叶的公司。

  近日,《投资时报》研究员注意到,作为农夫山泉和统一的茶叶供应商,中国茶叶股份有限公司(下称中茶股份)出现在了申请IPO的队伍里。为了拓展茶叶营销渠道、加强品牌建设,中茶股份计划将本次募集5.4亿元资金分别投向云南普洱茶产能建设和营销网络及品牌建设两个项目。

  《投资时报》研究员查阅该公司招股书注意到,2017年—2019年(下称报告期),中茶股份营业收入及净利润呈逐年稳增态势。但是该公司仍具有品牌知名度较低,业务半径始终绕不出华南大区以及存货逐年递增压力大等问题。

  市场竞争力较弱

  中茶股份系中茶有限公司整体变更设立。作为茶行业头部企业,中茶股份定位于全品类、一体化运营的品牌消费品公司,主营业务为各类茶叶及相关制品的研发、生产和销售。该公司主要产品包括乌龙茶、普洱茶、花茶、红茶、六堡茶、白茶、安化黑茶、绿茶及相关制品等。

  报告期内,中茶股份营业收入分别为12.29亿元、14.90亿元和16.28亿元,呈现出逐年递增态势,2018年及2019年较上一年涨幅分别为21.22%和9.31%。并且其扣非净利润分别为0.80亿元、1.31亿元和1.42亿元,复合增长率达到了34.59%,盈利能力不断提升。

  不过从整体来看,目前中国茶叶行业集中度较低,企业数量多但分散。虽然中茶股份为茶产业的先行者,但报告期内,中茶股份主要茶类的市场占有率依然处于较低水平。其中,占比相对较高且有所上升的乌龙茶,2019年市占率也仅达到1.74%。而销量占比最低的白茶,报告期内市占率分别仅有1.10%、0.99%和0.77%。

  《投资时报》研究员注意到,乌龙茶的收入远高出白茶3亿多元,可见,低市占率严重阻碍了公司业绩的进一步增长。

  针对前述问题是否有较好的解决方案?《投资时报》研究员电邮沟通提纲至中茶股份,截至发稿尚未得到回复。

  需要注意的是,尽管多年来,中茶股份创造了所谓畅销海内外的“中茶”核心品牌及“海堤”“猴王牌”“蝴蝶牌”“百年木仓”等子品牌,但其品牌知名度仍有限。

  比较来看,2014年才成立、但却下大力气在营销层面的北京小罐茶业有限公司(下称小罐茶)单品牌市场知名度或更高。其品牌营销也带来亮眼成绩,仅成立四年(2018年)小罐茶就已实现20亿元销售规模。

  而中茶股份同行业的另一家公司茶企福州天福集团有限公司(6868.HK)于2011年9月在香港上市,2019年公司收入就达到了17.97亿元,净利润更是高达2.73亿元。

  并且,上述两家茶叶企业的销售都以线下店面为主,其中小罐茶拥有600家专卖店、2000家合作烟酒店和3000家合作茶叶店。

  反观中茶股份,其茶叶销售渠道仍以批发市场、茶城等传统渠道为主。或许,该公司在营销手段及品牌塑造上需要更进一步的变革。

  中茶股份2017年—2019年营业收入的构成和占比情况

数据来源:公司招股书

  业务仍未走出华南大区

  不仅如此,中茶股份在公司业务的拓展方面也较为被动。

  据招股书数据显示,中茶股份来源于华南大区(包括广东、广西、福建、海南等)的营业收入分别为3.40亿元、5.00亿元和6.15亿元,逐年递增,且占主营业务收入的比重分别高达28.41%、34.66%和38.78%,占比也不断见长。

  可见,中茶股份的主营业务半径不仅未向外拓展,反而越走越靠近和依赖华南大区。一般来讲,过于集中某地区的业务分布对公司的正常经营和业绩营收并不有利。因此,一旦华南大区因为消费结构调整、居民收入下滑等因素造成对茶叶的需求量大幅下滑,中茶股份业绩恐将受到冲击。

  此外,据招股书可知,报告期内,中茶股份存货账面价值分别为6.60亿元、7.15亿元和9.67亿元,占总资产比例逐年递增,分别为38.38%、39.64%和45.75%。占流动资产的比例更是增至超六成,分别高至48.53%、53.71%和60.95%。

  随着中茶股份生产经营、销售规模的进一步扩大,该公司存货很可能会继续呈快速增长趋势,进而增加存货跌价风险和资金占用压力。

  对于其中原因,中茶股份解释称,存货主要由原材料、自制半成品及库存商品增加所致。报告期内中茶的毛茶原材料存货金额分别为2.7亿元、2.56亿元和3.13亿元,整体保持上升的趋势。

  中茶股份在招股书中进一步解释道,原材料需要根据配方与工艺标准将不同产区、不同供应商、不同年份、不同季节、不同发酵程度的原材料按照特定比例进行拼配,以改善和丰富茶叶的口感、香气、滋味等,使茶叶的感官指标、理化指标符合企业标准,实现产品质量的稳定性、一致性。因此增加了原材料的储存量,保证产品质量稳定性。

  不过,对于逐年激增的存货压力,中茶股份方面亦表示,随着公司生产经营、销售规模的扩大,存货规模呈快速增长趋势,一定程度上增加了公司的存货跌价风险和资金占用压力。

  中茶股份2017年—2019年主营业务收入区域构成情况

数据来源:公司招股书

  中茶股份2017年—2019年流动资产构成情况

数据来源:公司招股书
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责任编辑:张熠

  原标题:弘康人寿增资扩股计划久悬未落,业内:不排除法人变更后有新进展

  近期,弘康人寿保险股份有限公司(以下简称“弘康人寿”)发生法人变更,董事长卢德之卸任法人身份,副总经理周宇航出任法人。微妙的是,卢德之与弘康人寿现有的7家股东之间,并无公开、明显的关联关系,却为公司实控人,股权关系略显扑朔迷离。

  2016年以来,弘康人寿持续谋求增资扩股,4度调整方案,并于2018年收到两家拟入新股东的股权转让款,提交银保监会审核,却迟迟得不到批复,长期卡壳中。业内人士透露称,弘康人寿公司治理方面或存在不甚明朗地带,这也是监管部门顾虑之处,势必要理顺股权关系,才能得到“通行证”。

  拟斥资8亿受让华安财险股权,有左手倒右手之嫌

  公开信息显示,卢德之于2015年10月28日经原保监会许可核准为弘康人寿董事长,并担任至今。

  微妙的是,从国家企业信用信息公示系统披露的信息来看,卢德之与弘康人寿现有的7家股东,镇江和融房地产开发有限公司(以下简称“镇江和融”)、承德市紫石矿业有限责任公司、如皋市亚雅油脂化工有限公司、天津津鹏世纪实业有限公司、如皋市涤诺皂业有限公司、广西开源置业有限责任公司(以下简称“开源置业”)、南通燃料股份有限公司之间,并不存在公开、明显的关联关系。

  不过,弘康人寿官网信息、公开报告均明确表明,卢德之为其控股股东或实际控制人。由此,弘康人寿也被烙上“湘晖系”的印记。

  追溯来看,成立于2012年的弘康人寿,初始法人为李安民,2014年,弘康人寿进行首次股权变更,江苏南通城中园林工程有限公司将全部股份转让给开源置业,同年弘康人寿增资时引入镇江和融作为新股东。

  2015年,黑龙江中兵矿业投资集团有限公司(以下简称“中兵矿业”)将所有股份转让给镇江和融,后者持股19%,晋升为第一大股东。也正是在2015年,弘康人寿法人、董事长、实控人从李安民变更为卢德之,此后,弘康人寿股权结构固定下来,但却不甚明朗。

  众所周知,保险行业还有另一家“湘晖系”保险公司——华安财产保险股份有限公司(以下简称“华安财险”)。湖南湘晖资产经营股份有限公司(以下简称“湘晖资产”)持有华安财险2.55亿股股权,占比12.14%,为华安财险第四大股东,卢德之持有湘晖资产42%股权。

  2019年2月,弘康人寿资产负债及投资决策委员会决议(2019年第四次会议六号决议)通过关于“华安财险股权项目”投资议案。同月,弘康人寿与湘晖资产签订股权转让协议,约定以8亿元受让华安财险2.55亿股股权,并先支付定金8000万。

  事实上,湘晖资产所持有的华安财险股权长期处于质押或冻结状态,截至2020年2季度,全部的2.55亿股股权仍处于质押冻结状态。

  北京格丰律师事务所合伙人郭玉涛律师对蓝鲸保险介绍,“根据法律规定,股权出质后,不得转让,但经出质人与质权人协商同意的可以转让。出质人转让所得的价款应当向质权人提前清偿所担保的债权或者向与质权人约定的第三人提存”。

  不过,就以上事项,郭玉涛律师也表示,“并不排除背后是一笔巧妙交易的可能性,左右手自行倒换,弘康人寿出资受让股权,相当于为湘晖资产提供了偿债资金,同时又能将华安财险的股权保留在‘湘晖系’之中”。

  关于实控人、股权收购事项,蓝鲸保险多次联系弘康人寿相关人士进行求证,但截止发稿并未得到回复。

  增资扩股计划卡壳,或需先理顺股权关系

  法人变更同日,第二大股东、第五大股东的董事双双退出弘康人寿,董事会组成发生变化。多位接受采访的业内人士向蓝鲸保险预判,可能是为弘康人寿后续股权变更、增资进展做铺垫。

  由于新业务开展,资本金消耗增加,偿付能力充足率下降,2016年至今,弘康人寿始终在积极谋求增资充裕资本金,2年期间4度变更增资计划,却依旧“卡壳”。

  2016年8月,弘康人寿披露第一版增资计划,拟增发2亿股,引入大族控股、卓尔发展为新股东,将注册资本由10亿元提高至12亿元;2017年,原计划推翻,拟引入汉口北商贸公司为新股东;2018年4月、12月,弘康人寿再度调整方案,最终选择美年大健康产业控股股份有限公司(以下简称“美年大健康”)、南京三宝科技股份有限公司(以下简称“三宝科技”)作为新股东。

  2019年年报信息透露,在2018年,弘康人寿与美年大健康、三宝科技签订(增资)股份认购协议,美年大健康、三宝科技以1.85元每股认购定向增发的5440万股、3400万股股份,总价款10064万元、6290万元,合计16354万元。同年,弘康人寿收到两家公司的全部权股转让款并提交给银保监会批准,但截至2019年12月31日,增资事项尚处于审核中。

  此前,针对调整增资扩股方案事项,弘康人寿在接受蓝鲸保险采访时曾表示,是为更好符合监管要求,但最终结果等待监管批复。

  “拟入股东自身经营情况、资金实力及资金来源、出具资料的完备程度等,都是影响监管批复进度的因素”,中国精算师协会创始会员徐昱琛对蓝鲸保险分析道,此外,由于批复时间的不确定,股东方也可能因自身战略布局、资金运用安排变化等进行调整。

  不过,也有业内人士向蓝鲸保险透露,弘康人寿增资扩股方案迟迟得不到批复,也与自身原因相关,“如果有历史遗留问题,公司内部治理问题解决不好,股东关系没有先理顺,监管是不会批复增资方案的”。该位人士补充,联系行业公司治理现状来看,弘康人寿的法人、董事陆续变更,不排除股权事项有了新进展。

  一位寿险公司管理人士指出,此前部分中小机构中存在股权代持和隐形股东现象,通过设计复杂的股权结构,刻意隐藏实际控制人、隐瞒关联关系,实现规避监管和幕后操纵目的,给机构和行业都带来风险,近年来,监管部门已加严对这类乱象的管制,完善公司治理机制。

  近日,银保监会副主席梁涛发表署名文章,放出信号,强调要加强股权管理、规范股东行为,坚决将违法违规股东拒之于银行保险市场之外,深入开展股权和关联交易专项整治,着力整治虚假出资、循环注资、隐形股东、违规代持、向股东输送利益等深层次高风险问题,不断加大问责处罚力度,提升违法违规成本,形成有效震慑。(蓝鲸保险 李丹萍 lidanping@lanjinger.com)

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责任编辑:陈鑫

  中新社北京8月6日电 中国国务委员兼外长王毅5日同马来西亚外长希沙姆丁通电话。

  王毅表示,中马两国率先走出新冠肺炎疫情阴霾,率先推动经济社会复苏,这是双方同舟共济、相互支持的结果,也为双方今后合作创造了必要条件,开辟了新的前景。今年上半年,中国对马投资、马对华出口均逆势增长,彰显了两国合作的强大互补性和旺盛生命力。双方应探讨有序恢复各层级交往,建立双边和区域“快捷通道”,推进“绿色通道”合作,助力双方复工复产,保障产业链供应链稳定运行。

  王毅指出,世界是个地球村,各方要团结合作构筑全球公共卫生的坚强堡垒,共同反对把病毒污名化、将疫情政治化。中方愿同马方继续推进疫苗研发、使用和生产合作,并在东亚合作、亚太经合组织(APEC)、世界卫生组织等多边舞台加强抗疫合作,推动构建人类卫生健康共同体。

  王毅表示,中方坚定支持马方举办今年APEC会议,推动会议坚持APEC宗旨和原则,构建开放型亚太经济,秉持亚太命运共同体和伙伴精神,制定好2020年后愿景。

  希沙姆丁表示,马方高度重视马中强有力的双边关系,两国合作超越地缘政治。马方完全赞同双方积极开展疫苗合作,尽快建立“快捷通道”和“绿色通道”,探讨共同确保供应链安全,对外释放两国团结合作的积极信号。

  双方还就共同应对当前不稳定不确定的国际形势深入交换了意见。(完)

【编辑:张燕玲】